藥企或讓利 醫(yī)療器械服務(wù)股將笑納政策紅包

    就在推進(jìn)縣級(jí)公立醫(yī)院改革不久，昨日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于城市公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱意見(jiàn)），破除“以藥補(bǔ)醫(yī)”機(jī)制成為重點(diǎn)，意見(jiàn)要求力爭(zhēng)于2017年試點(diǎn)醫(yī)院藥收入占比總體降到30%左右。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，系列改革措施或讓藥企愿意削利潤(rùn)以換市場(chǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看仍利好整體板塊。而醫(yī)療器械服務(wù)則再次笑納紅包，將直接受益公立醫(yī)院改革政策。

　　廣州日?qǐng)?bào)訊就在推進(jìn)縣級(jí)公立醫(yī)院改革不久，昨日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于城市公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱意見(jiàn)），破除“以藥補(bǔ)醫(yī)”機(jī)制成為重點(diǎn)，意見(jiàn)要求力爭(zhēng)于2017年試點(diǎn)醫(yī)院藥收入占比總體降到30%左右。

　　“醫(yī)藥分開”是一大強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)

　　據(jù)悉，今年試點(diǎn)城市將增加到100個(gè)，2017年所有地級(jí)以上城市都會(huì)推開公立醫(yī)院改革。意見(jiàn)要求到2017年，城市公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)全面推開，現(xiàn)代醫(yī)院管理制度初步建立，城市三級(jí)醫(yī)院普通門診就診人次占醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總診療人次的比重明顯降低；醫(yī)藥費(fèi)用不合理增長(zhǎng)得到有效控制；群眾就醫(yī)費(fèi)用負(fù)擔(dān)明顯減輕，總體上個(gè)人衛(wèi)生支出占衛(wèi)生總費(fèi)用的比例降低到30%以下。

　　本報(bào)記者留意到，“醫(yī)藥分開”是一大強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)。意見(jiàn)稱，力爭(zhēng)到2017年試點(diǎn)城市公立醫(yī)院藥收入占比（不含中藥飲片）總體降到30%左右；百元醫(yī)療收入（不含藥品收入）中消耗的衛(wèi)生材料降到20元以下。

　　藥費(fèi)收入下降后怎么辦？意見(jiàn)稱，試點(diǎn)城市所有公立醫(yī)院推進(jìn)“醫(yī)藥分開”，探索多種有效方式改革以藥補(bǔ)醫(yī)機(jī)制，取消藥品加成（中藥飲片除外）。將公立醫(yī)院補(bǔ)償由服務(wù)收費(fèi)、藥品加成收入和政府補(bǔ)助三個(gè)渠道改為服務(wù)收費(fèi)和政府補(bǔ)助兩個(gè)渠道。

　　醫(yī)療器械、服務(wù)股

　　笑納政策紅包

　　逐步取消藥品加成、加大醫(yī)療服務(wù)方面盈利能力，這意味著醫(yī)療器械、服務(wù)股將笑納政策紅包?！敖档退庂M(fèi)收入占比的同時(shí)，醫(yī)改也在鼓勵(lì)多方向發(fā)展，包括引入社會(huì)資本辦醫(yī)等?！痹撔袠I(yè)觀察人士表示。而本報(bào)記者留意到，昨日新出爐的意見(jiàn)再次強(qiáng)調(diào)，“推進(jìn)社會(huì)力量參與公立醫(yī)院改革”、“鼓勵(lì)社會(huì)力量以出資新建、參與改制等多種形式投資醫(yī)療”。實(shí)際上，資本市場(chǎng)早就對(duì)醫(yī)療服務(wù)這一塊大蛋糕聞風(fēng)而動(dòng)，包括復(fù)星醫(yī)藥、康美藥業(yè)、愛(ài)爾眼科等都已提前布局醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　此外，這次的意見(jiàn)再次明確指出：“在保證質(zhì)量的前提下鼓勵(lì)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)高值醫(yī)用耗材”?！搬t(yī)療器械整個(gè)市場(chǎng)都在擴(kuò)容，而國(guó)貨使用比例又在政策鼓勵(lì)下不斷提高，所以相關(guān)板塊仍將是未來(lái)投資熱門?！毙袠I(yè)觀察人士稱。但其也表示，經(jīng)過(guò)幾波熱炒，不排除個(gè)別明星股的股價(jià)、估值已與其業(yè)績(jī)不太匹配，投資者不要盲目追高。

　　傳統(tǒng)藥企或“降利潤(rùn)走量”

　　“實(shí)際上改革藥品采購(gòu)機(jī)制對(duì)藥企而言不是壞事反而是好事，因?yàn)橐运幯a(bǔ)醫(yī)利益鏈條一旦被斬?cái)?，降低藥品因中間環(huán)節(jié)過(guò)多而導(dǎo)致虛高價(jià)格的背后，藥企出廠價(jià)并不受影響，擠出來(lái)的水分是流通環(huán)節(jié)的，所以此舉反而有利于促進(jìn)藥品生產(chǎn)流通企業(yè)健康發(fā)展?！睆V州本土一位?？漆t(yī)生如此認(rèn)為。

　　再加上政府層面鼓勵(lì)通過(guò)談判等形式對(duì)價(jià)格過(guò)高的獨(dú)家藥、專利藥也進(jìn)行降價(jià)，且藥物價(jià)格放開在即，這意味著對(duì)藥企而言，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)局面加劇，且好口碑、高“性價(jià)比”才能搶占市場(chǎng)，所以不少藥企，尤其是同行競(jìng)爭(zhēng)激烈的仿制藥，都可能讓利“走量”；而擁有獨(dú)家品種的產(chǎn)品，也不能再攜“只此一家”而漫天開價(jià)。

　　“對(duì)投資者而言，應(yīng)該看到，傳統(tǒng)藥企都將面臨毛利潤(rùn)穩(wěn)定乃至下降，行業(yè)增速放緩但行業(yè)環(huán)境在肅清的局面，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看利好行業(yè)龍頭股，擁獨(dú)家品種的上市公司如稍作讓步，也可能用部分利潤(rùn)換來(lái)放量增長(zhǎng)，所以感興趣者仍可適當(dāng)布局處于估值洼地的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股。”一位行業(yè)觀察人士認(rèn)為。