華潤(rùn)雙鶴擬37億元收購(gòu)華潤(rùn)賽科

    華潤(rùn)雙鶴4月19日晚間公告，擬采用非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買北藥集團(tuán)持有的華潤(rùn)賽科100%股權(quán)，交易價(jià)格為37.01億元。公司股票4月20日復(fù)牌。

　　此次華潤(rùn)雙鶴收購(gòu)華潤(rùn)賽科，開啟了將華潤(rùn)雙鶴作為化藥業(yè)務(wù)平臺(tái)的整合進(jìn)程。分析人士認(rèn)為，這或許意味著華潤(rùn)集團(tuán)醫(yī)藥板塊整合大幕重啟。

　　華潤(rùn)雙鶴作為化藥平臺(tái)

　　其中，交易對(duì)價(jià)的85%以股份方式支付，15%以現(xiàn)金方式支付。公司擬以19.69元/股的發(fā)行1.60億股，支付現(xiàn)金金額為5.55億元。

　　華潤(rùn)賽科及其下屬控股子公司主要從事化藥處方藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要治療領(lǐng)域?yàn)樾难芗膊『兔谀蛳到y(tǒng)疾病。華潤(rùn)賽科擁有自產(chǎn)制劑、原料藥、醫(yī)藥商業(yè)三大業(yè)務(wù)。2012年-2014年，華潤(rùn)賽科凈利潤(rùn)分別為1.67億元、1.82億元和1.96億元，2013年及2014年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為8.28%和7.75%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定。

　　華潤(rùn)雙鶴主要生產(chǎn)心腦血管、大輸液、內(nèi)分泌及兒科四大類產(chǎn)品。本次重組后，雙方可進(jìn)一步拓展產(chǎn)品領(lǐng)域，擴(kuò)大其心腦血管產(chǎn)品的適用人群，為華潤(rùn)雙鶴帶來新的增長(zhǎng)空間。同時(shí)，還可以增加華潤(rùn)雙鶴在泌尿系統(tǒng)及眼科用藥系統(tǒng)的產(chǎn)品儲(chǔ)備，提升華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)化藥平臺(tái)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化品種組合。

　　公司表示，收購(gòu)華潤(rùn)賽科后，可將華潤(rùn)雙鶴作為華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)下屬的化學(xué)處方藥業(yè)務(wù)平臺(tái)整合。華潤(rùn)雙鶴可以充分利用華潤(rùn)賽科的自主研發(fā)能力，豐富產(chǎn)品線和改善品種結(jié)構(gòu)。

　　目前華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)旗下化藥處方藥制藥業(yè)務(wù)獨(dú)立分散，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)資源無法有效整合。此次重組完成后，集團(tuán)的化藥制藥業(yè)務(wù)將集中于統(tǒng)一平臺(tái)，也有利于制藥業(yè)務(wù)和集團(tuán)的商業(yè)流通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈整合。

　　資產(chǎn)整合有望重啟

　　去年4月，華潤(rùn)三九與華潤(rùn)雙鶴同時(shí)發(fā)布停牌公告，稱控股股東華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司正籌劃重大資產(chǎn)重組。不過，受華潤(rùn)集團(tuán)高管被調(diào)查影響，兩公司均決定終止重大資產(chǎn)重組計(jì)劃。

　　在A股市場(chǎng)中，華潤(rùn)集團(tuán)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元主要集中在醫(yī)藥板塊，華潤(rùn)集團(tuán)通過旗下華潤(rùn)醫(yī)藥控股華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)三九、東阿阿膠三家上市公司。資料顯示，除了上述三家公司外，華潤(rùn)醫(yī)藥旗下還擁有華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司、賽科藥業(yè)、紫竹藥業(yè)、安徽華源醫(yī)藥股份有限公司、華潤(rùn)片仔癀藥業(yè)有限公司等企業(yè)。

　　華潤(rùn)系醫(yī)藥板塊的銷售規(guī)模僅次于國(guó)藥集團(tuán)，是華潤(rùn)集團(tuán)的第二大產(chǎn)業(yè)板塊。目前公司正著手理順三大平臺(tái)、優(yōu)化資產(chǎn)配置。自2011年底華潤(rùn)分別組建華潤(rùn)北藥和華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)后，華潤(rùn)醫(yī)藥系數(shù)家上市公司定位逐步清晰，華潤(rùn)三九是OTC和中藥整合平臺(tái)，華潤(rùn)雙鶴為化學(xué)藥平臺(tái)，東阿阿膠為保健品平臺(tái)，華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)是商業(yè)平臺(tái)。此外，主營(yíng)醫(yī)療器械的華潤(rùn)萬東則已經(jīng)由民企魚躍醫(yī)療大股東接手。

　　分析認(rèn)為，此次華潤(rùn)雙鶴收購(gòu)華潤(rùn)賽科，將開啟了將華潤(rùn)雙鶴作為化藥業(yè)務(wù)平臺(tái)的整合進(jìn)程。這或許意味著，華潤(rùn)集團(tuán)醫(yī)藥板塊整合大幕重啟。