互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療黑馬頻出 遠(yuǎn)程醫(yī)療最大亮點(diǎn)

    “互聯(lián)網(wǎng)+”被認(rèn)為是本輪牛市的核心主線之一，而互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療是其中一個(gè)值得持續(xù)跟蹤挖掘重要部分。分析指出，2014年互聯(lián)網(wǎng)元年，行業(yè)即將進(jìn)入爆發(fā)增長期。而在A 股市場上，相關(guān)概念股的投資價(jià)值也開始顯現(xiàn)。

　　移動(dòng)醫(yī)療未來高增長率可期

　　申萬宏源證券研究所發(fā)布研報(bào)指出，去年是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療元年，行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)增長期。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)已經(jīng)整合了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)商、醫(yī)療設(shè)備制造商、IT巨頭、風(fēng)險(xiǎn)資本、移動(dòng)運(yùn)營商、應(yīng)用開發(fā)商、數(shù)據(jù)公司和保險(xiǎn)企業(yè)等眾多參與者，形成了以可穿戴設(shè)備和在線醫(yī)療為主的產(chǎn)業(yè)格局，中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場規(guī)模經(jīng)達(dá)到113.9億元。“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療將邁入高速發(fā)展期。”平安證券分析師魏巍則表示，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療全球范圍掀起發(fā)展浪潮，中美領(lǐng)跑。2014年全球移動(dòng)醫(yī)療健康市場規(guī)模為69億美元，預(yù)計(jì)到2017年，市場規(guī)模將達(dá)到230億美元（估計(jì)未將醫(yī)藥電商的交易額納入），未來3年復(fù)合增長率約50%。預(yù)計(jì)到2017年，美國將成為全球第一大移動(dòng)醫(yī)療健康市場，約占全球市場規(guī)模約25.7%；中國將成為僅次于美國的全球第二大移動(dòng)醫(yī)療健康市場，約占全球市場規(guī)模約11%。

　　魏巍同時(shí)也指出，中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療共分為四個(gè)發(fā)展階段。預(yù)計(jì)從2016年開始，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，用戶需求增大，終端廠商、運(yùn)營商、軟件方案商等成為產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)?！皬臄?shù)據(jù)來看，去年中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場整體規(guī)模為113.9億元（不包括醫(yī)藥電商），其中移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)達(dá)到30.1億元，比2013年增長26.8%。預(yù)計(jì)到2017年，中國移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到125.3億元，未來3年復(fù)合增長率約60%，且增速逐年提升?！?

　　互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療五類公司值得關(guān)注

　　“我們認(rèn)為，‘BAT’三巨頭（百度、阿里巴巴、騰訊）在互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)端領(lǐng)導(dǎo)力，使得‘互聯(lián)網(wǎng)’+醫(yī)療已有春筍漸成竹林之勢，A 股市場相關(guān)概念股的投資價(jià)值也開始顯現(xiàn)。同時(shí)，基因測序、干細(xì)胞、單抗、免疫治療等概念及前期估值較低的化藥、中藥，隨著招標(biāo)、轉(zhuǎn)型、觸網(wǎng)、觸醫(yī)等的推動(dòng)，我們認(rèn)為也將演繹一波新的行情，建議積極關(guān)注?！饼R魯證券分析師謝剛指出道。

　　廣發(fā)證券分析師陳果表示，“互聯(lián)網(wǎng)+”是本輪牛市的核心主線，其中一條依然值得繼續(xù)跟蹤挖掘的是互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療，或者說是智慧醫(yī)療主題。作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要內(nèi)容，智慧醫(yī)療正處于政策、產(chǎn)業(yè)資本與風(fēng)險(xiǎn)投資的三方發(fā)力的疊加期，智慧醫(yī)療的市場空間正在全面打開。“在自下而上生機(jī)勃勃的智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈中，我們認(rèn)為從主題角度，與自上而下推動(dòng)的政策主題存在共振效應(yīng)的醫(yī)療機(jī)器人與遠(yuǎn)程醫(yī)療的兩個(gè)領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注?！?

　　陳果認(rèn)為，醫(yī)療機(jī)器人處于智慧醫(yī)療與“中國制造2025”的疊加之下，具有廣闊的想象空間，而在資本市場又存在稀缺性，是智慧醫(yī)療組成部分中值得重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)部分。遠(yuǎn)程醫(yī)療是智慧城市的重要組成部分，也是解決醫(yī)療資源分布不均的重要手段，有望得到政府的有力推進(jìn)。依托醫(yī)療信息化與信息技術(shù)的發(fā)展，智慧遠(yuǎn)程醫(yī)療將改變傳統(tǒng)的看病模式，建立新的醫(yī)療生態(tài)系統(tǒng)。相關(guān)公司包括楚天科技、博實(shí)股份、銀江股份、運(yùn)盛實(shí)業(yè)、和佳股份等。

　　魏巍則認(rèn)為，A股中與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療相關(guān)的五類公司值得關(guān)注：1、在慢病管理的細(xì)分領(lǐng)域垂直整合，逐漸形成閉環(huán)的公司，樂普醫(yī)療（心血管領(lǐng)域：遠(yuǎn)程心電監(jiān)護(hù)+支架/藥物+會(huì)診中心）、福瑞股仹（肝病領(lǐng)域：設(shè)備+藥物+健康管理）、和九安醫(yī)療（高血壓領(lǐng)域：設(shè)備+APP+云）等；2、醫(yī)療信息化以及服務(wù)于醫(yī)?？刭M(fèi)的PBM公司：萬達(dá)信息、衛(wèi)寧軟件、海虹控股和海南海藥等；3、醫(yī)藥電商企業(yè)：受益于處方藥網(wǎng)售政策出臺(tái)，關(guān)注九州通（好藥師）、太安堂（康樂多）和一心堂等；4、遠(yuǎn)程醫(yī)療（網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院）受益公司：宜華健康、運(yùn)盛實(shí)業(yè)（擬改名為運(yùn)盛醫(yī)療）和朗瑪信息；5、可穿戴設(shè)備公司：邦訊技術(shù)（凌拓科技）。

    潛力股精選

　　九安醫(yī)療（002432）

　　轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)服務(wù)發(fā)展空間更大

　　安信證券分析師吳永強(qiáng)表示，2010 年九安醫(yī)療設(shè)立iHealth 品牌至今，公司已成為全球家用移動(dòng)醫(yī)療智能硬件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，擁有了包括血壓、血糖、體重、血氧、運(yùn)動(dòng)計(jì)步等各領(lǐng)域的較為完備的健康類可穿戴設(shè)備產(chǎn)品線。

　　九安醫(yī)療正處于從“以硬件作為入口，實(shí)現(xiàn)從硬件公司轉(zhuǎn)換到數(shù)據(jù)服務(wù)公司”的過程中，依托于IHEATH品牌這一全球性的品牌、迅速積累用戶資源。目前在美國擁有100萬人級(jí)別的產(chǎn)品用戶：在美國通過與專業(yè)群體合作獲取用戶；國內(nèi)通過與小米合作迅速積累用戶，預(yù)計(jì)未來2-3年用戶數(shù)量達(dá)到千萬級(jí)別。

　　信邦制藥（002390）

　　打造貴州互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療龍頭

　　銀河證券分析師李平祝表示，信邦制藥依托現(xiàn)有的醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療潛力大。公司收購貴州天醫(yī)藥方作為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的平臺(tái)公司，依托強(qiáng)大的現(xiàn)有醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，形成線上線下完美對(duì)接。信邦有望打造成貴州省互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療龍頭企業(yè)。

　　2013年至今，信邦成功完成兩次重大資產(chǎn)重組。由科開醫(yī)藥注入強(qiáng)大的醫(yī)療、商業(yè)資源及中肽生化注入強(qiáng)大的生物藥資源已經(jīng)勾繪好公司全產(chǎn)業(yè)鏈的藍(lán)圖。而且公司依托在貴州省的強(qiáng)大的醫(yī)院布局及醫(yī)生資源，布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。公司擁有服務(wù)、流通、制藥工業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療全線優(yōu)勢，想象空間巨大。

　　衛(wèi)寧軟件（300253）

　　互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式升級(jí)

　　招商證券分析師郝彪指出，衛(wèi)寧軟件與浙江大學(xué)附屬邵逸夫醫(yī)院、杭州市江干區(qū)衛(wèi)計(jì)局簽署框架協(xié)議，通過云醫(yī)院構(gòu)建B+B2C分級(jí)診療、慢病管理、醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)生態(tài)體系。中短期有望突破500億市值，短期目標(biāo)價(jià)91.50元。

　　與單獨(dú)某家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院不同，衛(wèi)寧云醫(yī)院模式是開放的生態(tài)體系，對(duì)接區(qū)域內(nèi)多家頂級(jí)醫(yī)院、藥品流通商、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及居民患者，打造多方共贏格局。健康服務(wù)行業(yè)數(shù)萬億空間醞釀上千億市值公司是大概率事件，衛(wèi)寧憑借其醫(yī)院卡位，通過B+B2C模式打造生態(tài)系統(tǒng)，最有資格成為千億市值代表。預(yù)計(jì)其長期利潤空間有望達(dá)到12.8-20.6億規(guī)模，市場反身性效應(yīng)可能促使公司在短期內(nèi)達(dá)到中長期市場空間，先看600億市值。

　　康美藥業(yè)（600518）

　　構(gòu)建大健康生態(tài)圈

　　2014年康美藥業(yè)基于領(lǐng)先的行業(yè)地位和資源優(yōu)勢，啟動(dòng)了“互聯(lián)網(wǎng)+中醫(yī)藥”戰(zhàn)略，將進(jìn)一步強(qiáng)化虛擬與實(shí)體市場的結(jié)合力度，全面升級(jí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)。在健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域設(shè)計(jì)“大健康+大平臺(tái)+大數(shù)據(jù)+大服務(wù)”發(fā)展路線圖，以打造線上下線結(jié)合的完整醫(yī)和藥的大健康生態(tài)圈。

　　國海證券分析師孔令峰指出，公司擁有全國獨(dú)家的第三方網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院平臺(tái)試點(diǎn)牌照，可開展B2C的遠(yuǎn)程診療服務(wù)，有望成為整合全國所有醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)生資源的“天貓醫(yī)院館”。公司目前已經(jīng)基本完成了網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院、掌上藥房（含智慧藥房）、健康管家、醫(yī)藥支付和醫(yī)療保險(xiǎn)等全方位智慧醫(yī)療大健康服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。第三方網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)空間巨大。