4月原料藥價格整體疲軟 肝素價格底部徘徊

    在環(huán)保壓力日益增大、整體產(chǎn)能過剩的市況下，目前整個原料藥行業(yè)處于洗牌階段。據(jù)東海證券監(jiān)測，進入4月以來，原料藥價格整體出現(xiàn)疲軟態(tài)勢。

　　維生素類價格暫未回暖

　　近期主要維生素類原料藥的最新報價為VA價格106元/kg，同比下降35.76%，環(huán)比下降3.64%；VE價格43元/kg，同比下降48.19%，環(huán)比下降4.44%；VB2價格125元/kg，同比上漲4.17%，環(huán)比下降3.85%；VD3價格130元/kg，同比上漲62.5%%，環(huán)比下降3.70%；VC價格28元/kg，同比環(huán)比均持平；VB5價格58元/kg，同比下降59.2%，環(huán)比持平。維生素價格整體變動不大，景氣度依然不高，短期內(nèi)也沒有快速回暖的跡象，維生素行業(yè)已經(jīng)由過去的“黃金時代”進入到“迫切生存時代”。

　　抗菌素類價格較平穩(wěn)

　　青霉素工業(yè)鹽最新價格為65元/BOU，同比上漲13%，環(huán)比持平，為近年來的高點，帶動下游相關(guān)品種7-ACA的價格回升至650元/kg，7-ADCA價格小幅回升至355元/kg，6-APA價格為180元/kg，阿莫西林價格為190元/kg，整體較為平穩(wěn)。景氣度較高的品種是硫氰酸紅霉素，報價在320元/kg，同比上漲18.52%，環(huán)比上漲6.67%，未來還有一定的上漲預期。

　　激素類價格持續(xù)低迷

　　皂素價格為755元/kg，同比上漲4.14%，環(huán)比基本持平；雙烯1250元/kg，同比上漲2.44%，環(huán)比基本持平；地塞米松醋酸鈉12250元/kg，同比下滑14%；黃體酮2550元/kg，同比下滑5.5%。隨著皂素價格的大起大落，激素行業(yè)整體開始走向成熟，供需越來越趨于平衡。

　　肝素價格底部徘徊

　　肝素當前的出口平均單價為4645.10美元/kg，依舊處于近年來的低谷。預計肝素價格繼續(xù)向下的空間已經(jīng)不大，短期內(nèi)或?qū)⒂兴磸?，但肝素行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的局面難以改變。投資建議：原料藥行業(yè)受全行業(yè)產(chǎn)能過剩的影響整體景氣度不高，從今年來看，除個別品種外，整體回暖的概率不高。尤其以前的一些盈利大戶如VE的壟斷格局已經(jīng)打破，未來企業(yè)轉(zhuǎn)型將成為主要看點。

　　從目前整個行業(yè)看，中國的原料藥產(chǎn)業(yè)正面臨著各種挑戰(zhàn)：

　　第一：行業(yè)產(chǎn)能過剩。由于相比制劑，原料藥生產(chǎn)門檻低，成本低，導致生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量過多，產(chǎn)能過剩，大量原料藥產(chǎn)品利潤空間被壓縮。

　　第二：環(huán)保壓力加大。2015年1月1日《新環(huán)保法》正式實施，業(yè)內(nèi)人士認為，我國原料藥生產(chǎn)整體處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，一些原料藥生產(chǎn)企業(yè)甚至到了虧損的邊緣，再加上環(huán)保壓力，這讓它們運營更加艱難。

　　第三：成本壓力不斷加大。一方面源于工人成本，2014年，全國19個省區(qū)市調(diào)整了最低工資標準，其中浙江、江蘇、山東等原料藥主要生產(chǎn)省份的最低工資標準均提升到1500元以上。另一方面，近年來水電價格上漲也對高耗水和高耗能的抗生素、維生素等大宗原料藥生產(chǎn)企業(yè)造成更大的成本支出。

　　由此可見，原料藥企業(yè)要在這樣的環(huán)境中求生存，必須加快提升自己的競爭力。