譽衡藥業(yè)定增籌60億 四成募資并購山西普德

    山西普德登陸A股的夢想有望實現。譽衡藥業(yè)1月24日公告稱，公司擬非公開發(fā)行股份募集不超過60億元資金。其中，公司擬使用23.89億元募資收購山西普德85.01%股權。《每日經濟新聞》記者注意到，山西普德近年來兩度闖關A股IPO未果。此次，通過委身譽衡藥業(yè)的方式，將圓公司一個上市夢。

　　關聯方耗資逾50億參與認購

　　據譽衡藥業(yè)《非公開發(fā)行股票》預案顯示，公司擬以21.93元/股的發(fā)行價格，向旭日隆昌、恒益達昌、尊雅錦繡等共計10名特定投資者發(fā)行不超過2.74億股股份。通過此次發(fā)行，譽衡藥業(yè)計劃募集不超過60億元資金。

　　記者注意到，譽衡藥業(yè)此次發(fā)行得到了關聯方的鼎力相助。

　　據預案所述，此次發(fā)行中，旭日隆昌、恒益達昌、尊雅錦繡、經武緯文、譽致衡遠等5名認購對象為譽衡藥業(yè)實際控制人朱吉滿和白莉惠夫婦發(fā)起設立的合伙企業(yè)，旭日九嘉為上市公司副董事長王東緒發(fā)行發(fā)起設立的合伙企業(yè)，友依昌隆、嘉潤鴻實等2名認購對象為上市公司核心管理人員發(fā)行發(fā)起設立的合伙企業(yè)。10家認購對象中，只有瑞宏嘉業(yè)、鴻康眾望與上市公司無關聯關系，其余8家關聯企業(yè)的認購金額高達51.09億元。

　　募投項目方面，譽衡藥業(yè)此番合計推出了6大項目。具體來看，公司擬使用23.89億元收購山西普德85.01%股權；4.07億元投資“廣州市新花城生物科技有限公司銀杏內酯B注射劑車間擴產項目”；3.61億元用于“澳諾（中國）制藥有限公司綜合車間項目”；2.09億元投資“公司營銷中心銷售終端網絡管理系統建設項目”；1.7億用于“公司信息化建設項目”；剩余24.64億將用于補充公司流動資金。

　　九鼎投資未獲利退出

　　在募投項目中，“收購山西普德85.01%股權”作為唯一一個并購項目格外引人注意。

　　資料顯示，山西普德成立股份公司的日期為2010年11月30日，現注冊資本為1.388億元。公司主要從事化學藥品、中西藥復合制劑的研發(fā)、生產及銷售。公司主要產品包括銀杏達莫注射液、注射用門冬氨酸鉀鎂、腦蛋白水解物注射液等。產品的療效范圍以心腦血管、微生物感染和腫瘤疾病為主。

　　截至2014年12月31日，山西普德總資產為9.75億元，所有者權益為7.94億元。2013年、2014年，該公司營業(yè)收入分別為4.57億、5.35億元，凈利潤分別為1.52億、1.72億元，展現出較好的盈利水平。胡成偉等3名山西普德股東更是向譽衡藥業(yè)承諾，該公司2015年～2017年度凈利潤將分別不低于1.89億、2.08億和2.29億元。

　　事實上，山西普德曾兩度闖關IPO，但均未成功。2012年5月，山西普德發(fā)布首份公開發(fā)行股票招股書（申報稿）。然而，因產品質量問題以及與大客戶億邦醫(yī)藥的關系披露不足，公司此次登陸A股市場的愿望未能實現。2014年6月，山西普德再次發(fā)布招股書（申報稿），由于“發(fā)行人主體資格存疑或中介機構執(zhí)業(yè)行為受限導致審核程序無法繼續(xù)”，被證監(jiān)會“中止審查”。

　　在連續(xù)闖關失敗的背景下，山西普德“曲線”登陸A股市場無疑更為便捷。

　　值得一提的是，著名的PE九鼎投資卻未能通過此次交易實現退出。2010年，九鼎投資旗下北京立德九鼎投資中心（有限合伙）、廈門寶嘉九鼎投資管理中心（有限合伙）、宇鑫九鼎（廈門）投資管理中心（有限合伙）合計耗資1.23億增資山西普德，獲得該公司14.99%股權。此前，山西普德兩次闖關IPO未果，九鼎投資自然不能退出。此次，譽衡藥業(yè)對山西普德的并購無疑是一個退出良機。不過，令人感到奇怪的是，其壓根未參與此次交易。以山西普德85.01%股權交易價23.89億元估算，九鼎投資的持股價值約為4.21億元，較當初入股價已增值不少。