與哈藥股份重組獲批 三精制藥定位商業(yè)流通平臺

    3月4日，隸屬于大型國有控股藥企哈藥集團有限公司下的兩大上市藥企三精制藥和哈藥股份同時發(fā)布公告，宣布二者的資產(chǎn)重組事項已于近日獲哈爾濱市國資委批復同意。三精制藥也終于結(jié)束了長達兩個月的停牌緘默，于4日復牌后隨即封上了漲停板。

　　名列2014年中國制藥企業(yè)百強第三位的哈藥股份無疑是整個哈藥集團工業(yè)板塊中實力最強的一環(huán)，然而長期以來與兄弟企業(yè)三精制藥在制藥領域的同業(yè)競爭卻一直未得以解決，這一情況也被指嚴重拖累了哈藥集團工業(yè)與商業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　隨著2月16日二者關聯(lián)交易方案出爐后，這一旨在優(yōu)化資產(chǎn)布局并提升整體競爭力的舉措便迎來了曙光。方案顯示：三精制藥將以擁有的全部醫(yī)藥工業(yè)類資產(chǎn)及負債與哈藥股份持有的哈藥集團醫(yī)藥有限公司98.5%股權(quán)進行置換，此后三精制藥將不再從事醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務，其主營業(yè)務將變更為醫(yī)藥批發(fā)、醫(yī)藥零售等醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務。

　　近年來，命運多舛的三精制藥歷經(jīng)了董事長離奇跳樓身亡、爛尾項目未披露等重重負面，企業(yè)經(jīng)營不確定性日益加劇，這也讓此番大調(diào)整的后勁如何備受業(yè)界關注。

　　工商業(yè)雙平臺戰(zhàn)略

　　作為傳統(tǒng)工業(yè)制造重鎮(zhèn)，身處黑龍江省的哈藥集團下屬多家子公司均在國內(nèi)制藥工業(yè)領域排名靠前，去年的百強座次中哈藥股份、哈藥總廠、三精制藥、哈藥生物、哈藥六廠分別排在榜單第3、28、40、77和86位。

　　本身負責20多種劑型、1000多個品種藥品生產(chǎn)的哈藥集團，除卻工業(yè)板塊外的醫(yī)藥流通也被確定為集團七大產(chǎn)業(yè)領域之一。盡管業(yè)績比重遠不及制藥業(yè)務的龐大貢獻，但配合協(xié)同集團旗下哈藥銷售有限公司、哈藥營銷有限公司等相關資源發(fā)力商業(yè)流通一直是哈藥所希望的。

　　“若能真正將工商業(yè)兩條線平衡發(fā)展，才能與上海醫(yī)藥（601607.SH；02607.HK）這些綜合藥企巨頭全方位進行競爭?！庇嗅t(yī)藥企業(yè)人士評價稱。去年，上藥制藥工業(yè)排名暫居國內(nèi)第二，僅次于揚子江藥業(yè)。

　　事實上，哈藥股份一直作為控股方對三精制藥保持著長期的控制權(quán)。在關聯(lián)交易達成前，哈藥股份持有三精制藥74.82%的股權(quán)。而通過此輪置換，三精制藥工業(yè)領域的全部資產(chǎn)及負債將轉(zhuǎn)移至哈藥股份，這部分資產(chǎn)估值約為22.752億元。而被置換的哈藥集團醫(yī)藥有限公司相應股份的估值則約19.846億元，期間約2.907億元的資產(chǎn)評估差額則將由哈藥股份以現(xiàn)金等方式向三精制藥補足。

   哈藥集團長期以來被詬病的資本平臺運作、產(chǎn)業(yè)鏈上下游無法協(xié)同出擊的痛點，也終于發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變。哈藥股份方面對資產(chǎn)置換寄予厚望，稱“重組后的哈藥股份將對醫(yī)藥工業(yè)資產(chǎn)從管理、生產(chǎn)、銷售、研發(fā)、營銷、供應鏈及人員等各個方面進行全面整合。憑借內(nèi)部資源整合能力及全醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，哈藥股份將進一步提高與上下游企業(yè)的談判能力，增強管理整合創(chuàng)造新價值的能力”。

　　而納入三精制藥麾下的哈藥集團醫(yī)藥有限公司系目前黑龍江省內(nèi)醫(yī)藥流通行業(yè)的龍頭企業(yè)，其批發(fā)業(yè)務和零售業(yè)務均穩(wěn)居黑龍江省內(nèi)市場第一。該公司在天貓醫(yī)藥館和京東醫(yī)藥館均運營相應旗艦店，旗下人民同泰連鎖藥店擁有黑龍江第一家網(wǎng)上藥店人民同泰健康網(wǎng)，在電商領域的嘗試似乎已經(jīng)提速。三精制藥高管在近日投資者交流會上透露，正與大型互聯(lián)網(wǎng)公司洽談，網(wǎng)上售藥和O2O業(yè)務也在考慮中。

　　三精制藥走向何方

　　盡管公司方面一再強調(diào)，交易完成后三精制藥的控股股東仍為哈藥股份，實際控制人仍為哈爾濱市國資委，因而不構(gòu)成外界猜測的借殼上市之說。但關于純商業(yè)業(yè)務能否養(yǎng)活三精制藥、哈藥集團整體上市等猜測與傳聞，并未因為其否認借殼一事而平息。

　　事實上，三精制藥的2014年可謂流年不利。去年5月18日，時任三精制藥董事長的劉占濱在被立案調(diào)查兩日后，因身體不適在醫(yī)院檢查過程中擺脫法警跳樓身亡。而其被調(diào)查原因也被指與操盤三精制藥重組、巨額廣告營銷、收受非法賄賂等經(jīng)濟問題關系密切。

　　如今時隔近十個月后，三精制藥重組已塵埃落定，但劉的審查結(jié)果依舊迷霧重重。

　　不僅如此，一樁拖了7年仍未完工的“爛尾樓”項目也被曝出多年未有信息披露，此事也使三精方面再度陷入輿論的漩渦。據(jù)媒體報道稱，2006年起開始籌建的三精女子醫(yī)院綜合樓項目已處于停工狀態(tài)四年半，與施工方的合同糾紛也經(jīng)歷了訴訟、反訴多輪往復，但公司僅在2013年下半年發(fā)布的相關公告中并未對法律仲裁一事進行提及。今年2月3日，三精制藥宣布計提約4100萬作減值準備。

　　在經(jīng)歷了2005年全面轉(zhuǎn)型藥品業(yè)務、2009年轉(zhuǎn)型普藥與OTC（非處方藥）齊步走兩輪大調(diào)整后，再度轉(zhuǎn)型的三精制藥將去向何方？

　　“工業(yè)業(yè)務被分割出去后的三精制藥，商業(yè)業(yè)務雖然平臺化定位明確，但在實際資源方面依舊無法和九州通（600998.SH）、上海醫(yī)藥這樣的大型全國藥品流通企業(yè)所比肩?！币晃槐就了幤妨魍ㄆ髽I(yè)高管告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。“與制藥工業(yè)不同，藥品商業(yè)分銷的渠道資源需要長期搭建，且地域間的區(qū)隔尤為明顯。目前實體分銷仍囿于東北、電商剛剛試水的三精制藥，能否擔起哈藥集團的商業(yè)大旗，現(xiàn)在看來還很不樂觀?！?/span>